NewzLa suba de tasas en EEUU complica al Gobierno. Según los analistas, el aumento de los costos de financiamiento por el contexto internacional puso en duda el programa financiero que presentó el ministro de Economía, Luis Caputo. El impacto ya se sintió este año, el equipo económico frenó las colocaciones locales del Bonar 2029 (AO29), pero se concentra sobre todo en 2027, cuando el plan contempló conseguir USD 5.000 millones en el mercado de capitales local.
Ahora la pregunta que se generó entre los especialistas es cómo se compensarán esas fuentes de financiamiento.Un reciente informe de la consultora 1816 consideró que las condiciones actuales redujeron la posibilidad de una colocación de deuda en el exterior antes de las elecciones presidenciales de 2027. Para la firma, esa opción parecía más accesible en julio, cuando el Global 35 operaba debajo de una tasa de 8,75%. El cambio en los rendimientos de los bonos argentinos modificó ese escenario.
Pero el problema no se limita a una eventual salida al mercado externo. En la plaza local, los Bonares tampoco mostraron una mejora frente a los títulos emitidos bajo ley de Nueva York. Esa situación restringe la posibilidad de buscar financiamiento doméstico en moneda extranjera.
El Bonar 2029, identificado como AO29, cerró con un rendimiento de 11,8% contra dólar MEP, según los datos citados por 1816. Medido contra dólar cable, el retorno ascendió a 13,4%. Esas tasas elevaron el costo de una emisión local en dólares para el Tesoro.A principios de año, el Gobierno emitió USD 2.000 millones con el Bonar 2027 (AO27) y otros USD 2.000 millones con el Bonar 2028 (AO28).
Sin embargo, las licitaciones más recientes no incluyeron nuevas colocaciones de AO29. Para los analistas, esa decisión del equipo económico respondió a la intención de evitar la validación de tasas elevadas.Las dudas del programa financieroEl programa financiero que presentó el ministro de Economía, Luis Caputo, a principios de julio contempló para 2027 una emisión de USD 5.000 millones de Bonares. Esos instrumentos debían aportar una parte de los recursos necesarios para cubrir compromisos que ascienden a USD 24.900 millones en el año electoral.Entre las fuentes de financiamiento también se identificaba USD 3.700 millones del saldo que tendría el Tesoro por el programa financiero de este año.
Y que el fisco compre USD 4.900 millones al Banco Central … El Gobierno nacional aprobó los modelos de garantía y contragarantía correspondientes a un financiamiento de hasta 280 millones de dólares del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) destinado a un programa de infraestructura vial en Entre Ríos. La iniciativa tiene como objetivo contribuir al desarrollo de las cadenas productivas agropecuarias provinciales mediante mejoras en la red de caminos.El programa buscará mejorar de manera sostenible la accesibilidad y las condiciones de circulación en la red vial provincial, a través de un esquema que contempla ingeniería, obras, inspección y compensaciones socioambientales.
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